El déficit presupuestario de EE. UU. se confirma en 1,9925 billones de dólares; el gasto neto en intereses (1,0518 billones) superó al de defensa (965.200 millones)

Estados Unidos

El déficit fiscal de Estados Unidos se consolidó en 1,9925 billones de dólares en el cierre del año fiscal 2026 (octubre de 2025–septiembre de 2026). La Oficina del Servicio Fiscal (Bureau of the Fiscal Service) del Departamento del Tesoro de EE. UU. informó en la edición final del Monthly Treasury Statement (MTS) de septiembre que el gobierno federal recaudó 5,4033 billones de dólares y gastó 7,3958 billones de dólares durante este período. El Tesoro señaló en el resumen introductorio del documento que esta edición incluye los resultados presupuestarios definitivos y presentó el déficit del año fiscal 2026 en 1,9920 billones de dólares. En comparación con el déficit del año anterior, de 1,7754 billones de dólares, aumentó en 217.100 millones de dólares.

El gobierno federal solo recaudó el 73% de lo que gastó y tomó prestado el 27% restante

Dividir los ingresos totales de 5,4033 billones de dólares entre los gastos totales de 7,3958 billones de dólares en el cuadro del Tesoro arroja un 73,1%. Por cada 100 dólares que gastó el gobierno federal, recaudó aproximadamente 73 dólares mediante impuestos y diversos ingresos, dejando un faltante de alrededor de 27 dólares. Esta proporción es un valor calculado. Si se divide el faltante de 1,9925 billones de dólares entre 365 días, resulta en cerca de 5.460 millones de dólares diarios. Al dividir el déficit del año anterior, de 1,7754 billones de dólares, de la misma manera, se obtienen unos 4.860 millones de dólares al día, lo que significa que el déficit diario creció en unos 600 millones de dólares.

El Tesoro cubrió este faltante mediante la emisión y venta de bonos de la deuda pública. En la sección de financiamiento del mismo cuadro, el endeudamiento neto con el público ascendió a 2,0730 billones de dólares, frente a los 1,9731 billones de dólares del año anterior. El endeudamiento neto superó al déficit en 80.500 millones de dólares (valor calculado). En el mismo cuadro, el saldo de caja operativo del Tesoro aumentó en 93.200 millones de dólares para situarse en 984.000 millones de dólares a finales de septiembre. Los fondos prestados no solo se destinaron a cubrir el déficit, sino también a acumular reservas de efectivo.

El año fiscal de Estados Unidos comienza el 1 de octubre y concluye el 30 de septiembre de cada año. La cuenta oficial de la Oficina del Servicio Fiscal del Tesoro comunicó el 1 de octubre que el año fiscal 2027 daba inicio ese día y se extendería hasta el 30 de septiembre de 2027, invitando a seguir el flujo de los fondos federales en el sitio de datos fiscales Fiscal Data.

Esta liquidación presupuestaria no corresponde a cifras del año natural de enero a diciembre de 2026, sino al total de los 12 meses comprendidos entre octubre de 2025 y septiembre de 2026. Al analizar el déficit de 1,9925 billones de dólares por meses, julio registró el mayor déficit con 432.300 millones de dólares, mientras que abril anotó un superávit de 215.000 millones de dólares. En el último mes, septiembre, el déficit se situó en 26.900 millones de dólares.

Los ingresos aumentaron un 3,2% y los gastos crecieron un 5,5%, elevando el déficit en un 12,2%

En comparación con el año anterior, el déficit creció debido a que los gastos aumentaron a un ritmo mayor que los ingresos. Los ingresos totales pasaron de 5,2346 billones a 5,4033 billones de dólares, lo que supuso un incremento de 168.700 millones de dólares, o un 3,2%. Los gastos totales aumentaron de 7,0100 billones a 7,3958 billones de dólares, un alza de 385.800 millones de dólares, o un 5,5%. Dado que el aumento del gasto fue 2,3 veces mayor que el incremento de los ingresos, el déficit se incrementó en 217.100 millones de dólares, un 12,2%. Todas estas tasas de crecimiento son valores calculados a partir de las cifras de ambos ejercicios en los cuadros del Tesoro.

La Oficina de Presupuesto del Congreso (CBO) publicó estimaciones en la misma línea en su informe mensual de revisión presupuestaria del 8 de octubre. La CBO calculó el déficit del año fiscal 2026 en 2,0 billones de dólares, señalando que fue 218.000 millones de dólares superior al del año anterior. La CBO detalló que los ingresos aumentaron en 169.000 millones de dólares (3%) y los gastos crecieron en 386.000 millones de dólares (6%). Entre los sectores con mayor incremento del gasto, la CBO destacó los intereses netos de la deuda pública, los principales programas de ayuda social, la defensa nacional y la educación.

En el capítulo de gastos, el componente más significativo correspondió al Seguro Social. En el cuadro de gastos por función del Tesoro, el Seguro Social representó 1,6671 billones de dólares y Medicare sumó 1,0726 billones de dólares. El Seguro Social abarcó el 22,5% de los gastos totales, mientras que Medicare representó el 14,5%. Tras el Seguro Social y Medicare, el mayor desembolso correspondió a los intereses netos. Las fuentes de ingresos tributarios que financiaron dichos desembolsos se detallan a continuación.

El 86% de los ingresos provino del impuesto sobre la renta individual y de los impuestos sobre la nómina

En el cuadro del Tesoro, el impuesto sobre la renta de las personas físicas sumó 2,8455 billones de dólares, equivalente al 52,7% de los ingresos totales. Los ingresos por seguridad social y jubilación, comúnmente denominados impuestos sobre la nómina, alcanzaron 1,8118 billones de dólares, es decir, el 33,5%. Juntas, ambas partidas representaron el 86,2%. El impuesto sobre la renta individual aumentó en 189.500 millones de dólares, un 7,1%, respecto a los 2,6560 billones de dólares del año anterior, mientras que los impuestos sobre la nómina crecieron en 63.500 millones de dólares, un 3,6%.

El ámbito corporativo mostró un comportamiento opuesto. El impuesto de sociedades se redujo de 452.100 millones a 381.400 millones de dólares, lo que representa una caída de 70.700 millones de dólares, o un 15,6%. Su peso en el conjunto de los ingresos fue del 7,1%. El secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, declaró el 27 de septiembre en un vídeo difundido por la cuenta oficial del Tesoro que la «rebaja fiscal para las familias trabajadoras» (Working Families Tax Cut) aprobada el pasado 4 de julio comenzaba a surtir efecto. El secretario Bessent afirmó que la ley tributaria guardaba simetría: por un lado, establecía la amortización acelerada total para equipos empresariales, fábricas e instalaciones agrícolas; por el otro, cumplía las promesas del presidente de eliminar impuestos sobre propinas y horas extraordinarias, recortar gravámenes a los ingresos del Seguro Social y deducir intereses en préstamos para automóviles de fabricación estadounidense. Definió el balance como «más empleo, una economía acelerada y más ingresos en los bolsillos de los estadounidenses».

El informe definitivo del Tesoro no detalla las causas del descenso en la recaudación del impuesto sobre sociedades. Lo que constatan las cifras de cierre es que los ingresos por impuesto a la renta individual aumentaron, mientras que los ingresos por impuesto corporativo cayeron.

Los ingresos netos por aranceles cayeron a 173.200 millones de dólares, pese a que la recaudación bruta aumentó

Según el cuadro del Tesoro, la recaudación arancelaria bruta en el año fiscal 2026 ascendió a 317.800 millones de dólares, y tras deducir 144.600 millones de dólares en devoluciones, los ingresos netos se situaron en 173.200 millones de dólares. El año anterior, la recaudación bruta había alcanzado 202.400 millones de dólares, las devoluciones sumaron 7.500 millones y los ingresos netos fueron de 194.900 millones de dólares. Si bien la recaudación bruta se elevó un 57,1%, las devoluciones se multiplicaron por cerca de 19, lo que provocó una caída del 11,1% en los ingresos netos. Los ingresos arancelarios netos supusieron el 3,2% de los ingresos totales.

La evolución mensual de los ingresos netos fue la siguiente. Entre octubre y abril se recaudaron mensualmente de 22.100 millones a 31.400 millones de dólares, totalizando 188.600 millones de dólares en los primeros siete meses. A partir de mayo, el saldo neto pasó a terreno negativo: menos 42 millones de dólares en mayo, menos 25.600 millones en junio y menos 8.500 millones en julio, antes de recuperarse hasta 12.800 millones en agosto y 5.900 millones en septiembre. El saldo conjunto de esos cinco meses (mayo a septiembre) fue de menos 15.400 millones de dólares. Si se suman estos cinco meses a los 188.600 millones de los siete meses previos, el resultado arroja un ingreso neto anual de 173.200 millones de dólares (valor calculado). Los datos trimestrales presentados por el Tesoro en el Treasury Bulletin de septiembre son coherentes: en el tercer trimestre (abril a junio), los aranceles netos fueron de menos 3.500 millones de dólares, lo que supuso una reducción de 67.900 millones respecto al mismo trimestre del año previo; el Tesoro atribuyó parte de esa caída al aumento de 71.100 millones de dólares en devoluciones de aranceles.

Ni el Monthly Treasury Statement ni el boletín del Tesoro detallan los motivos ni los beneficiarios de dichas devoluciones arancelarias. La tabla del Monthly Treasury Statement incluye asimismo una proyección anual de aranceles de 406.100 millones de dólares. Los 173.200 millones de dólares recaudados en términos netos representaron apenas el 42,7% de esa estimación. La fecha de elaboración y la procedencia de dicha columna de proyecciones no figuran en el documento del Tesoro.

El gasto en intereses netos ascendió a 1,0518 billones de dólares y superó al de defensa en 86.600 millones

En el desglose funcional de gastos del Tesoro, los intereses netos alcanzaron 1,0518 billones de dólares, lo que supuso un alza de 81.400 millones de dólares, o un 8,4%, respecto a los 970.400 millones de dólares del ejercicio anterior. El presupuesto de defensa nacional fue de 965.200 millones de dólares, con lo que los intereses netos lo rebasaron en 86.600 millones, o un 9,0%. Por volumen de gasto, el orden quedó fijado en: Seguro Social, Medicare, intereses netos, salud y defensa nacional. Dado que en el año previo los intereses netos (970.400 millones) ya habían sobrepasado a la defensa (916.600 millones), no es la primera vez que el costo de los intereses rebasa el gasto militar, y la brecha se amplió aún más.

Al calcular el peso de estos intereses netos sobre la recaudación tributaria, la cifra asciende al 19,5%. Es decir, por cada 100 dólares captados en impuestos e ingresos, cerca de 19,5 dólares se destinaron al pago de intereses de la deuda pública, frente a los 18,5 dólares del año anterior. Sobre el gasto total, representaron el 14,2%, por encima del 13,8% del año anterior. En términos diarios, el gasto solo en intereses netos rondó los 2.880 millones de dólares. Las tres proporciones son valores calculados a partir de los datos del cuadro del Tesoro.

Los intereses netos y el total de intereses sobre la deuda pública no son la misma magnitud. En el cuadro del Tesoro, los intereses sobre la deuda pública administrada por el Tesoro (monto bruto) alcanzaron 1,3600 billones de dólares, un incremento de 144.300 millones, o un 11,9%, frente a los 1,2156 billones de dólares del año previo. En términos brutos, equivalieron al 25,2% de los ingresos y al 18,4% del gasto total. La diferencia entre el monto bruto y los intereses netos fue de 308.200 millones de dólares.

Los intereses de la deuda pública ya rebasaron la estimación anual reflejada en el informe

En el cuadro del Monthly Treasury Statement figura, junto al acumulado del año fiscal en curso, una columna de «estimación para el año completo». Dicha columna proyecta unos ingresos totales de 5,4757 billones de dólares y unos gastos de 7,5404 billones de dólares. Los ingresos reales se situaron 72.400 millones por debajo de lo previsto, y los gastos reales fueron 144.600 millones inferiores a la previsión. Al restar ambas estimaciones, se calcula un déficit proyectado de 2,0647 billones de dólares, de modo que el déficit real de 1,9925 billones fue 72.300 millones de dólares inferior a esa marca. Dicho déficit proyectado no es una cifra publicada de manera oficial por el Tesoro, sino un valor calculado a partir de dos casillas de la tabla.

El importe bruto de los intereses de la deuda superó la estimación de 1,3013 billones de dólares en 58.700 millones, o un 4,5%. Por el contrario, los ingresos netos por aranceles apenas alcanzaron el 42,7% de lo previsto. En la misma tabla se observa que las erogaciones por intereses excedieron las proyecciones, mientras que los ingresos arancelarios se quedaron cortos respecto a lo presupuestado.

La misma tabla contiene también estimaciones para el próximo año fiscal, el año fiscal 2027: ingresos totales por 5,9210 billones de dólares y gastos por 8,0929 billones de dólares. La diferencia calculada entre ambas cifras arroja 2,1719 billones de dólares. Este dato también es un valor calculado. En las estimaciones para el año fiscal 2027, el gasto supera la barrera de los 8 billones de dólares y la brecha con los ingresos rebasa los 2 billones.

La deuda federal total ascendió a 40,1718 billones de dólares, tras sumar 2,5343 billones en un año

En la tabla de financiamiento del Monthly Treasury Statement del Tesoro, la deuda pública total en circulación pasó de 37,6376 billones de dólares al comienzo del año fiscal 2026 a 40,1718 billones de dólares a finales de septiembre, registrando un alza de 2,5343 billones de dólares, o un 6,7%. De esta cantidad, la deuda en manos del público creció de 30,2778 billones a 32,4250 billones de dólares, lo que representó un avance de 2,1472 billones, o un 7,1%. Los 7,7468 billones de dólares restantes corresponden a títulos en poder de cuentas de agencias federales. La suma de la deuda en poder del público y la mantenida por cuentas de agencias federales arroja el saldo total de 40,1718 billones de dólares (valor calculado). La deuda total equivalió a unas 7,4 veces los ingresos totales de este año fiscal, y la deuda en manos del público por sí sola representó 6,0 veces los ingresos. Ambos múltiplos son asimismo valores calculados.

En el registro diario de deuda del Tesoro, Debt to the Penny, la fecha en que la deuda total superó por primera vez los 40 billones de dólares fue el 18 de agosto, día en que se situó en 40,0474 billones de dólares. En el registro más reciente, del 22 de octubre, alcanzó los 40,4443 billones de dólares, lo que supuso un aumento de 272.500 millones respecto al cierre de septiembre. La deuda se incrementó en esa magnitud en poco más de tres semanas desde el inicio del nuevo ejercicio fiscal. En la misma base estadística, la deuda total disminuyó levemente de 40,1756 billones de dólares el 31 de agosto a 40,1718 billones el 30 de septiembre.

A medida que la deuda se eleva, los intereses también aumentan. Según las estadísticas de tasas de interés promedio de la Oficina del Servicio Fiscal del Tesoro, la tasa media aplicada al total de títulos del Tesoro que devengan intereses subió del 3,363% al 30 de septiembre de 2025 al 3,531% al 30 de septiembre de 2026. Tanto el volumen de la deuda como su costo medio experimentaron un incremento paralelo.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro aumentaron en un año: el bono a 10 años pasó del 4,16% al 5,29%

En la curva de rendimientos de los bonos del Tesoro que publica a diario el Departamento del Tesoro de EE. UU., el rendimiento a 10 años se situaba en el 4,16% al 30 de septiembre de 2025 y alcanzó el 5,29% al 30 de septiembre de 2026. El bono a 2 años subió del 3,60% al 4,88%, y el de a 30 años trepó del 4,73% al 5,64%. En las cotizaciones más recientes, del 23 de octubre, el título a 10 años se ubicó en el 5,00%, el de 2 años en el 4,69% y el de 30 años en el 5,33%.

El rendimiento de los bonos del Tesoro representa el costo de endeudamiento del gobierno federal y sirve frecuentemente en el mercado como referencia para las tasas de interés a largo plazo. Para quienes depositan en activos en dólares, compran bonos o solicitan préstamos en dólares, este rendimiento marca la pauta de los tipos de interés. Durante el mismo periodo, el déficit se amplió de 1,7754 billones a 1,9925 billones de dólares, la deuda total creció de 37,6376 billones a 40,1718 billones de dólares y el rendimiento a 10 años avanzó del 4,16% al 5,29%.

En una estructura donde el impuesto sobre la renta de personas físicas y los impuestos sobre la nómina aportan el 86,2% de los ingresos federales, el hecho de que los intereses netos absorban el 19,5% de la recaudación implica que, de cada 100 dólares abonados en impuestos, cerca de 19,5 dólares se destinaron a pagar intereses de deudas contraídas con anterioridad. Dicha proporción aumentó en 1,0 punto porcentual frente al 18,5% del año anterior. Los fondos destinados al servicio de intereses representan recursos que no pueden asignarse a obras públicas, defensa nacional o bienestar social.

Las proyecciones de la CBO y las cifras del Tesoro apuntan a la continuidad de déficits en torno a los 2 billones de dólares

Las perspectivas económicas y presupuestarias para 2026-2036 elaboradas por la Oficina de Presupuesto del Congreso proyectaban para 2026 un déficit de 1,9 billones de dólares, con gastos de 7,4 billones e ingresos de 5,6 billones de dólares. En las previsiones de la CBO, los intereses netos suponían el 3,3% del producto interno bruto (PIB) en 2026 y alcanzarían el 4,6% para 2036. El cierre real arrojó gastos por 7,3958 billones de dólares, ingresos por 5,4033 billones y un déficit de 1,9925 billones de dólares. Por partidas, la comparación entre proyección y liquidación reflejó 7,4 billones frente a 7,3958 billones en gastos, 5,6 billones frente a 5,4033 billones en ingresos, y 1,9 billones frente a 1,9925 billones en el déficit. Los gastos se alinearon con lo estimado, mientras que el déficit superó ligeramente las proyecciones.

El Departamento del Tesoro anunció en el documento que el próximo Monthly Treasury Statement, correspondiente a octubre de 2026, se publicará el 12 de noviembre a las 14:00 horas (hora del este de EE. UU.). En dicho informe se comprobará por primera vez si el déficit del primer mes del nuevo ejercicio fiscal mantiene la trayectoria observada en esta liquidación. En el año fiscal 2026, las cuentas públicas estadounidenses financiaron el 27% de sus gastos mediante endeudamiento, operando a un ritmo de emisión y préstamo cercano a los 2 billones de dólares anuales. El impuesto sobre la renta individual y los impuestos sobre la nómina generaron el 86,2% de los ingresos, mientras que el impuesto de sociedades se redujo un 15,6% hasta los 381.400 millones de dólares. La deuda nacional superó los 40 billones de dólares, y el gasto en intereses netos derivado de ella se situó en 1,0518 billones de dólares, superando los 965.200 millones destinados a defensa nacional y rebasando el billón de dólares.

Fuentes (KST)

• Oficina del Servicio Fiscal del Departamento del Tesoro de EE. UU., «Monthly Treasury Statement, September 2026» (actualización de página de datos: 23-10-2026): https://fiscaldata.treasury.gov/static-data/published-reports/mts/MonthlyTreasuryStatement_202609.pdf
• Oficina del Servicio Fiscal del Departamento del Tesoro de EE. UU., Debt to the Penny: https://fiscaldata.treasury.gov/datasets/debt-to-the-penny/
• Oficina del Servicio Fiscal del Departamento del Tesoro de EE. UU., Estadísticas de tasas de interés promedio (Average Interest Rates on U.S. Treasury Securities): https://fiscaldata.treasury.gov/datasets/average-interest-rates-treasury-securities/
• Departamento del Tesoro de EE. UU., Curva de rendimientos diaria de bonos del Tesoro (Daily Treasury Par Yield Curve Rates): https://home.treasury.gov/resource-center/data-chart-center/interest-rates/TextView?type=daily_treasury_yield_curve
• Oficina de Presupuesto del Congreso (CBO), Revisión mensual del presupuesto (08-10-2026) y Perspectivas económicas y presupuestarias 2026–2036
• Publicaciones en X (Oficina del Servicio Fiscal del Departamento del Tesoro de EE. UU. @FiscalService, Departamento del Tesoro de EE. UU. @USTreasury): https://x.com/FiscalService/status/2105719512796385753 , https://x.com/USTreasury/status/2104238356460642529