Amerikaans begrotingstekort definitief vastgesteld op 1,9925 biljoen dollar; in jaareindafrekening ministerie van Financiën overtroffen netto rentelasten van 1,0518 biljoen dollar defensie-uitgaven van 965,2 miljard dollar

Verenigde Staten

Het begrotingstekort van de Verenigde Staten is in de slotafrekening voor het begrotingsjaar 2026 (oktober 2025–september 2026) vastgesteld op 1,9925 biljoen dollar. De Bureau of the Fiscal Service van het U.S. Department of the Treasury meldde in de definitieve editie van het Monthly Treasury Statement (MTS) van september dat de federale overheid in deze periode 5,4033 biljoen dollar heeft geïnd en 7,3958 biljoen dollar heeft uitgegeven. Het ministerie van Financiën verklaarde in de samenvatting aan het begin van het document dat dit nummer de definitieve begrotingsresultaten bevat en presenteerde het tekort voor het begrotingsjaar 2026 als 1,9920 biljoen dollar. Vergeleken met het tekort van het voorgaande jaar van 1,7754 biljoen dollar is dit een stijging van 217,1 miljard dollar.

De federale overheid inde slechts 73% van wat ze uitgaf en leende de resterende 27%

Wanneer de totale inkomsten van 5,4033 biljoen dollar worden gedeeld door de totale uitgaven van 7,3958 biljoen dollar in de tabel van het ministerie van Financiën, levert dit 73,1% op. Voor elke 100 dollar die de federale overheid uitgaf, haalde zij ongeveer 73 dollar op via belastingen en diverse inkomsten, waardoor er een tekort van ongeveer 27 dollar overbleef. Deze verhouding is een berekende waarde. Als het tekort van 1,9925 biljoen dollar wordt gedeeld door 365 dagen, komt dat neer op ongeveer 5,46 miljard dollar per dag. Wanneer het tekort van het voorgaande jaar van 1,7754 biljoen dollar op dezelfde manier wordt gedeeld, komt dat uit op ongeveer 4,86 miljard dollar per dag, wat betekent dat het dagelijkse tekort met ongeveer 600 miljoen dollar is toegenomen.

Het ministerie van Financiën dekte dit tekort door de verkoop van staatsobligaties. In het financieringsgedeelte van dezelfde tabel bedroegen de netto-leningen van het publiek 2,0730 biljoen dollar, vergeleken met 1,9731 biljoen dollar in het voorgaande jaar. De netto-leningen waren 80,5 miljard dollar hoger (berekende waarde) dan het tekort. In dezelfde tabel steeg het operationele kassaldo van het ministerie van Financiën met 93,2 miljard dollar tot 984,0 miljard dollar eind september. Geleend geld werd dus niet alleen gebruikt om het tekort te dekken, maar ook om het kassaldo op te bouwen.

Het Amerikaanse begrotingsjaar begint elk jaar op 1 oktober en eindigt op 30 september. Het officiële account van de Bureau of the Fiscal Service van het ministerie van Financiën kondigde op 1 oktober aan dat het begrotingsjaar 2027 op die dag van start was gegaan en zal lopen tot 30 september 2027, en adviseerde om de stroom van federale dollars te volgen op de fiscale gegevenswebsite Fiscal Data.

Deze definitieve afrekening betreft geen cijfer op basis van het kalenderjaar van januari tot en met december 2026, maar het totaal van de 12 maanden van oktober 2025 tot en met september 2026. Kijkend naar het tekort van 1,9925 biljoen dollar per maand, was het tekort in juli het grootst met 432,3 miljard dollar, terwijl april een overschot van 215,0 miljard dollar kende. Het tekort in de laatste maand, september, bedroeg 26,9 miljard dollar.

Inkomsten stegen met 3,2% en uitgaven namen met 5,5% toe, waardoor het tekort met 12,2% groeide

Vergeleken met het voorgaande jaar werd het tekort groter doordat de uitgaven sneller stegen dan de inkomsten. De totale inkomsten stegen met 168,7 miljard dollar, oftewel 3,2%, van 5,2346 biljoen dollar naar 5,4033 biljoen dollar. De totale uitgaven stegen met 385,8 miljard dollar, oftewel 5,5%, van 7,0100 biljoen dollar naar 7,3958 biljoen dollar. Doordat de stijging van de uitgaven 2,3 keer zo groot was als de toename van de inkomsten, liep het tekort op met 217,1 miljard dollar, oftewel 12,2%. Al deze groeipercentages zijn berekende waarden op basis van de cijfers voor de twee jaren uit de tabel van het ministerie van Financiën.

Het Congressional Budget Office (CBO) publiceerde op 8 oktober in zijn Monthly Budget Review ramingen die in dezelfde richting wijzen. Het CBO schatte het tekort over het begrotingsjaar 2026 op 2,0 biljoen dollar en verklaarde dat dit 218 miljard dollar hoger lag dan het voorgaande jaar. Volgens het CBO stegen de inkomsten met 169 miljard dollar (3%) en de uitgaven met 386 miljard dollar (6%). Het CBO wees de netto-rente op de overheidsschuld, grote sociale voorzieningenprogramma’s, defensie en onderwijs aan als gebieden waar de uitgaven stegen.

Aan de uitgavenkant vormde de sociale zekerheid (Social Security) de grootste post. In de tabel van het ministerie van Financiën met uitgaven naar functie bedroeg Social Security 1,6671 biljoen dollar en Medicare 1,0726 biljoen dollar. Social Security vertegenwoordigde 22,5% van de totale uitgaven en Medicare 14,5%. Na Social Security en Medicare waren de netto-rentelasten de grootste uitgavenpost. De bronnen van belastinginkomsten die deze uitgaven dekken, zijn als volgt.

86% van de inkomsten was afkomstig uit de personenbelasting en loonbelasting

In de tabel van het ministerie van Financiën bedroeg de individuele inkomstenbelasting 2,8455 biljoen dollar, goed voor 52,7% van de totale inkomsten. De inkomsten uit sociale verzekeringen en pensioenen, doorgaans aangeduid als loonbelasting (payroll taxes), bedroegen 1,8118 biljoen dollar, oftewel 33,5%. Samen waren deze twee posten goed voor 86,2%. De individuele inkomstenbelasting steeg met 189,5 miljard dollar, oftewel 7,1%, ten opzichte van 2,6560 biljoen dollar een jaar eerder, terwijl de loonbelasting steeg met 63,5 miljard dollar, oftewel 3,6%.

Bij het bedrijfsleven was de trend omgekeerd. De vennootschapsbelasting daalde met 70,7 miljard dollar, oftewel 15,6%, van 452,1 miljard dollar naar 381,4 miljard dollar. Het aandeel van de vennootschapsbelasting in de totale inkomsten bedroeg 7,1%. De Amerikaanse minister van Financiën Scott Bessent verklaarde op 27 september in een video die werd geplaatst door het officiële account van het ministerie van Financiën dat de op 4 juli aangenomen “Working Families Tax Cut” vruchten begon af te werpen. Minister Bessent verklaarde dat deze belastingwet enerzijds volledige onkostenafschrijving voor bedrijfsuitrusting, fabrieken en landbouwfaciliteiten bevatte, en anderzijds de door de president beloofde belastingvrijstelling voor fooien, overuren, belastingverlaging op inkomsten uit Social Security en renteaftrek voor autoleningen op in de VS gemaakte auto's bevatte. Hij omschreef het resultaat als “meer banen, een versnellende economie en Amerikanen die meer overhouden van wat ze verdienen”.

In de definitieve tabel van het ministerie van Financiën wordt geen reden vermeld voor de daling van de vennootschapsbelasting. Wat door de definitieve cijfers wordt bevestigd, is dat de inkomsten uit de personenbelasting stegen, terwijl de inkomsten uit de vennootschapsbelasting daalden.

Netto-douanerechten daalden naar 173,2 miljard dollar, maar bruto-inning steeg juist

In de tabel van het ministerie van Financiën bedroeg de bruto-inning van douanerechten over het begrotingsjaar 2026 317,8 miljard dollar, en na aftrek van 144,6 miljard dollar aan terugbetalingen bedroegen de netto-inkomsten 173,2 miljard dollar. In het voorgaande jaar bedroeg de bruto-inning 202,4 miljard dollar, waren de teruggaven 7,5 miljard dollar en bedroegen de netto-inkomsten 194,9 miljard dollar. Hoewel de bruto-inning met 57,1% steeg, namen de terugbetalingen ongeveer met een factor 19 toe, wat leidde tot een daling van 11,1% in de netto-inkomsten. Netto-douanerechten maakten 3,2% uit van de totale inkomsten.

De maandelijkse netto-inkomsten waren als volgt. Van oktober tot en met april varieerden de maandelijkse inkomsten tussen 22,1 miljard en 31,4 miljard dollar, wat het totaal over zeven maanden op 188,6 miljard dollar bracht. Vanaf mei sloegen de netto-inkomsten om naar negatieve cijfers: min 42 miljoen dollar, in juni min 25,6 miljard dollar en in juli min 8,5 miljard dollar, alvorens te herstellen naar 12,8 miljard dollar in augustus en 5,9 miljard dollar in september. Het totaal over de vijf maanden van mei tot en met september bedroeg min 15,4 miljard dollar. Door deze vijf maanden op te tellen bij de eerdere zeven maanden van 188,6 miljard dollar, komt men uit op jaarlijkse netto-inkomsten van 173,2 miljard dollar (berekende waarde). De kwartaalcijfers die het ministerie van Financiën vermeldde in het Treasury Bulletin van september komen hiermee overeen. In het derde kwartaal, dat liep van april tot en met juni, bedroegen de netto-douanerechten min 3,5 miljard dollar, een daling van 67,9 miljard dollar ten opzichte van hetzelfde kwartaal een jaar eerder, waarbij het ministerie als een van de oorzaken een toename van 71,1 miljard dollar aan douaneteruggaven noemde.

De redenen voor en ontvangers van de terugbetalingen worden niet gespecificeerd in de hoofdtekst van het Monthly Treasury Statement of het Bulletin van het ministerie van Financiën. In de tabel van het Monthly Treasury Statement staat ook een jaarlijkse raming voor douanerechten van 406,1 miljard dollar. De werkelijke netto-inkomsten van 173,2 miljard dollar bedroegen 42,7% van deze raming. Het tijdstip van opstelling en de bron van deze schattingskolom worden niet vermeld in het document van het ministerie van Financiën.

Netto-rentelasten bedroegen 1,0518 biljoen dollar, 86,6 miljard dollar meer dan de defensie-uitgaven

In de tabel met uitgaven naar functie van het ministerie van Financiën bedroeg de netto-rente 1,0518 biljoen dollar, een stijging van 81,4 miljard dollar oftewel 8,4% ten opzichte van 970,4 miljard dollar in het voorgaande jaar. Nationale defensie bedroeg 965,2 miljard dollar, en de netto-rente overtrof dit met 86,6 miljard dollar, oftewel 9,0%. Naar omvang van de uitgaven was de volgorde: Social Security, Medicare, netto-rente, volksgezondheid en nationale defensie. In het voorgaande jaar overtrof de netto-rente van 970,4 miljard dollar eveneens de defensie-uitgaven van 916,6 miljard dollar, dus het is niet de eerste keer dat de rentelasten hoger zijn dan de defensie-uitgaven, en het verschil is verder toegenomen.

Het berekende aandeel van deze netto-rente in de belastinginkomsten bedraagt 19,5%. Voor elke 100 dollar die aan belastingen en inkomsten werd geïnd, ging ongeveer 19,5 dollar naar rente op staatsobligaties, tegenover 18,5 dollar in het voorgaande jaar. Als percentage van de totale uitgaven steeg het naar 14,2%, vergeleken met 13,8% in het voorgaande jaar. Op dagbasis bedroeg de netto-rente alleen al ongeveer 2,88 miljard dollar. Alle drie de verhoudingen zijn berekende waarden op basis van cijfers in de tabel van het ministerie van Financiën.

De netto-rente en de rente op de overheidsschuld zijn niet dezelfde cijfers. In de tabel van het ministerie van Financiën bedroeg de rente op de overheidsschuld onder beheer van het ministerie van Financiën (brutobedrag) 1,3600 biljoen dollar, een stijging van 144,3 miljard dollar oftewel 11,9% vergeleken met 1,2156 biljoen dollar in het voorgaande jaar. Op brutobasis vertegenwoordigde dit 25,2% van de inkomsten en 18,4% van de uitgaven. Het verschil tussen het brutobedrag en de netto-rente bedroeg 308,2 miljard dollar.

Rente op de overheidsschuld overschreed de jaarraming in de tabel al

In de tabel van het Monthly Treasury Statement staat naast het gecumuleerde bedrag voor het lopende begrotingsjaar een kolom “geschatte jaarbedrag”. In deze kolom bedragen de geschatte totale inkomsten 5,4757 biljoen dollar en de geschatte totale uitgaven 7,5404 biljoen dollar. De werkelijke inkomsten bleven 72,4 miljard dollar onder de raming en de werkelijke uitgaven bleven 144,6 miljard dollar onder de schatting. Als men de twee schattingen van elkaar aftrekt, komt men uit op een geraamd tekort van 2,0647 biljoen dollar, en het werkelijke tekort van 1,9925 biljoen dollar is 72,3 miljard dollar lager dan dat bedrag. Dit geraamde tekort is geen cijfer dat door het ministerie van Financiën is gepubliceerd, maar een berekende waarde uit twee velden in de tabel.

De totale bruto-rente op de overheidsschuld overtrof de raming van 1,3013 biljoen dollar met 58,7 miljard dollar, oftewel 4,5%. Omgekeerd bleven de netto-douanerechten steken op 42,7% van de raming. Binnen dezelfde tabel vielen de rentelasten hoger uit dan geraamd, terwijl de douane-inkomsten achterbleven bij de raming.

Dezelfde tabel bevat ook ramingen voor het komende begrotingsjaar 2027: totale inkomsten van 5,9210 biljoen dollar en totale uitgaven van 8,0929 biljoen dollar. Het verschil tussen de twee velden levert 2,1719 biljoen dollar op. Dit is eveneens een berekende waarde. In de ramingen voor het begrotingsjaar 2027 overschrijden de uitgaven de 8 biljoen dollar en overtreft het gat met de inkomsten de 2 biljoen dollar.

Totale federale schuld bereikte 40,1718 biljoen dollar, een stijging van 2,5343 biljoen dollar in één jaar

In de financieringstabel van het Monthly Treasury Statement van het ministerie van Financiën steeg de totale uitstaande overheidsschuld van 37,6376 biljoen dollar aan het begin van het begrotingsjaar 2026 naar 40,1718 biljoen dollar eind september, een stijging van 2,5343 biljoen dollar oftewel 6,7%. Hiervan steeg de schuld in handen van het publiek van 30,2778 biljoen dollar naar 32,4250 biljoen dollar, een stijging van 2,1472 biljoen dollar oftewel 7,1%. De resterende 7,7468 biljoen dollar bestaat uit overheidsschuld die wordt aangehouden door rekeningen van federale overheidsinstanties. Het optellen van het deel dat door het publiek wordt aangehouden en het deel van federale instanties levert het totale saldo van 40,1718 biljoen dollar op (berekende waarde). De totale schuld bedroeg ongeveer 7,4 keer de totale inkomsten van dit begrotingsjaar, en de schuld in handen van het publiek alleen al was 6,0 keer de totale inkomsten. Beide verhoudingen zijn eveneens berekende waarden.

In de dagelijkse schuldstatistieken van het ministerie van Financiën, Debt to the Penny, was de eerste geregistreerde datum waarop de totale schuld de 40 biljoen dollar overschreed 18 augustus, toen de totale schuld 40,0474 biljoen dollar bedroeg. In de meest recente registratie op 22 oktober stond deze op 40,4443 biljoen dollar, een stijging van 272,5 miljard dollar ten opzichte van eind september. In iets meer dan drie weken sinds het begin van het nieuwe begrotingsjaar nam de schuld met dat bedrag toe. In dezelfde dataset daalde de totale schuld licht van 40,1756 biljoen dollar op 31 augustus naar 40,1718 biljoen dollar op 30 september.

Wanneer de schuld toeneemt, stijgen ook de rentelasten. In de statistieken over gemiddelde rentetarieven van de Bureau of the Fiscal Service van het ministerie van Financiën steeg het gemiddelde rentetarief op alle rentedragende staatsobligaties van 3,363% op 30 september 2025 naar 3,531% op 30 september 2026. Zowel de omvang van de schuld als het gemiddelde rentetarief stegen tegelijkertijd.

Rendementen op staatsobligaties stegen in een jaar tijd; 10-jaarsrente ging van 4,16% naar 5,29%

Op de rentecurve van schatkistpapier die dagelijks door het U.S. Department of the Treasury wordt gepubliceerd, bedroeg het rendement op 10-jaarsleningen op 30 september 2025 4,16% en op 30 september 2026 5,29%. De 2-jaarsrente steeg van 3,60% naar 4,88%, en de 30-jaarsrente van 4,73% naar 5,64%. Op de meest recente datum, 23 oktober, stond de 10-jaarsrente op 5,00%, de 2-jaarsrente op 4,69% en de 30-jaarsrente op 5,33%.

Het rendement op staatsobligaties vormt de leenkosten voor de federale overheid en wordt op de markten vaak gebruikt als benchmark voor langetermijnrentes. Voor diegenen die sparen in dollaractiva, obligaties kopen of geld lenen in dollars, fungeren deze rendementen als ijkpunt voor de rentevoet. In dezelfde periode liep het tekort op van 1,7754 biljoen dollar naar 1,9925 biljoen dollar, steeg de totale schuld van 37,6376 biljoen dollar naar 40,1718 biljoen dollar en klom de 10-jaarsrente van 4,16% naar 5,29%.

In een structuur waarin de personenbelasting en loonbelasting goed zijn voor 86,2% van de federale inkomsten, betekent het feit dat de netto-rente 19,5% van de inkomsten opslokt dat van elke 100 dollar aan belastingafdracht ongeveer 19,5 dollar opging aan rente op reeds geleend geld. Dit aandeel steeg met 1,0 procentpunt ten opzichte van 18,5% in het voorgaande jaar. Wat aan rente wordt betaald, is geld dat niet opnieuw kan worden ingezet voor wegen, defensie of sociale voorzieningen.

Vooruitzichten van het CBO en cijfers van Financiën wijzen op aanhoudende tekorten rond de 2 biljoen dollar

De Budget and Economic Outlook: 2026 to 2036 van het Congressional Budget Office raamde het tekort voor 2026 op 1,9 biljoen dollar, de uitgaven op 7,4 biljoen dollar en de inkomsten op 5,6 biljoen dollar. In de CBO-raming bedraagt de netto-rente 3,3% van het bruto binnenlands product (bbp) in 2026 en stijgt deze naar 4,6% in 2036. De werkelijke slotafrekening liet uitgaven zien van 7,3958 biljoen dollar, inkomsten van 5,4033 biljoen dollar en een tekort van 1,9925 biljoen dollar. Per post vergeleken met de ramingen bedroegen de uitgaven 7,4 biljoen dollar tegenover 7,3958 biljoen dollar, de inkomsten 5,6 biljoen dollar tegenover 5,4033 biljoen dollar en het tekort 1,9 biljoen dollar tegenover 1,9925 biljoen dollar. De uitgaven lagen op het niveau van de raming en het tekort was iets groter dan geraamd.

Het ministerie van Financiën kondigde in het document aan dat het volgende Monthly Treasury Statement, over oktober 2026, op 12 november om 14:00 uur (Eastern Time) zal worden gepubliceerd. Uit dat document zal voor het eerst blijken of het tekort in de eerste maand van het nieuwe begrotingsjaar de trend van deze jaarrekening voortzet. In het begrotingsjaar 2026 dekte de Amerikaanse overheid 27% van haar uitgaven met leningen, waarmee op een schaal van ongeveer 2 biljoen dollar per jaar wordt geleend. De individuele inkomstenbelasting en loonbelasting waren goed voor 86,2% van de inkomsten, terwijl de vennootschapsbelasting met 15,6% daalde naar 381,4 miljard dollar. De staatsschuld overschreed de 40 biljoen dollar, en de netto-rentelasten op die schuld bedroegen 1,0518 biljoen dollar, meer dan de defensiebegroting van 965,2 miljard dollar en boven de 1 biljoen dollar.

Bronnen (KST)

• U.S. Department of the Treasury Bureau of the Fiscal Service, “Monthly Treasury Statement, September 2026” (gegevenssetpagina bijgewerkt 2026-10-23): https://fiscaldata.treasury.gov/static-data/published-reports/mts/MonthlyTreasuryStatement_202609.pdf
• U.S. Department of the Treasury Bureau of the Fiscal Service, Debt to the Penny: https://fiscaldata.treasury.gov/datasets/debt-to-the-penny/
• U.S. Department of the Treasury Bureau of the Fiscal Service, statistieken gemiddelde rentetarieven (Average Interest Rates on U.S. Treasury Securities): https://fiscaldata.treasury.gov/datasets/average-interest-rates-treasury-securities/
• U.S. Department of the Treasury dagelijkse rentecurve van schatkistpapier (Daily Treasury Par Yield Curve Rates): https://home.treasury.gov/resource-center/data-chart-center/interest-rates/TextView?type=daily_treasury_yield_curve
• Congressional Budget Office (CBO) Monthly Budget Review (2026-10-08) en The Budget and Economic Outlook: 2026 to 2036
• Berichten op X (U.S. Department of the Treasury Bureau of the Fiscal Service @FiscalService, U.S. Department of the Treasury @USTreasury): https://x.com/FiscalService/status/2105719512796385753 , https://x.com/USTreasury/status/2104238356460642529