俄羅斯財政部「今年預算赤字達GDP的3.2%」…1至9月已達5兆1,860億盧布，接近年初法定數值的兩倍

俄羅斯莫斯科

俄羅斯財政部（Ministry of Finance of Russia）於10月9日在其官網公布，預估今年聯邦預算赤字將達國內生產毛額（GDP）的3.2%。財政部初步統計，1至9月聯邦預算赤字為5兆1,860億盧布（占GDP的2.2%）。去年同期的赤字為3兆4,710億盧布（1.6%）。財政部在同一份表格中列出的今年全年赤字預估值為7兆3,450億盧布。2025年11月28日簽署的第426號聯邦法律所核准的今年預算赤字為3兆7,860億盧布（1.6%）。財政部表示，今年聯邦預算的執行反映了6月26日第195號聯邦法律（修改預算法典及多項法律之法案）所規定的特例。

落差首先出現在收入方面。1至9月聯邦預算收入為29兆6,390億盧布，較去年同期成長10.0%。其中，石油與天然氣收入為5兆4,710億盧布，減少17.2%。財政部指出，美元匯率低於去年是主要原因。相對地，非石油與天然氣收入則成長18.8%，達24兆1,680億盧布。其中，加值型營業稅（在生產與進口階段課徵的稅金）成長27.4%，達13兆4,670億盧布，去年同期為10兆5,690億盧布。在石油與天然氣收入中，依油價基準線計算的基礎收入為5兆3,060億盧布，較去年的6兆4,120億盧布減少17.2%。儘管石油與天然氣收入有所減少，但財政部表示實際收入仍高於該基礎水準。今年1至9月石油與天然氣收入從去年同期的6兆6,090億盧布降至5兆4,710億盧布。

支出成長速度更快。1至9月聯邦預算支出為34兆8,250億盧布，成長14.5%。去年同期為30兆4,240億盧布。隨著支出成長快於收入，赤字突破5兆盧布。財政部將支出成長歸因於「關鍵優先事項的支出增加」。財政部表示，由於該項支出增加以及基礎石油天然氣收入減少，導致政府設定的結構性平衡目標出現「某種程度的偏離實屬不可避免」。結構性平衡是指剔除景氣與油價短期波動後的財政收支。預估今年扣除利息支出後的結構性基礎財政赤字約占GDP的1.8%。

法定核准的今年支出為44兆700億盧布，而財政部的最新預測為48兆5,270億盧布。石油與天然氣收入從核准的8兆9,190億盧布下修至7兆5,840億盧布，基礎石油與天然氣收入從8兆9,570億盧布下修至6兆9,610億盧布。非石油與天然氣收入則從31兆3,650億盧布上調至33兆5,980億盧布，總收入預估從40兆2,830億盧布上修至41兆1,820億盧布。

財政部將今年的加值型營業稅收入預估從核准的17兆5,190億盧布調升至18兆1,300億盧布。

財政部亦公布了彌補赤字的方式。首先，支出上限可在超額徵收的非石油與天然氣收入範圍內調高，彌補赤字所使用的「其他財源」最多可調用3兆盧布。結構性赤字擴大部分將「主要在不於聯邦國債（OFZ）市場追加借款的情況下」予以彌補。財政部表示，此舉是為了減輕企業等政府外部部門的融資環境緊縮壓力，並維持金融市場穩定。石油與天然氣收入亦與國家福利基金（NWF）（ФНБ，在油價良好時累積收入，並在收入不足時提領使用的政府儲備基金）相互連結。財政部表示，石油與天然氣收入在今年1至9月「高於基礎水準」，並指出在收入不足時允許動用該基金儲備的「財政規則」（fiscal rule）捍衛了財政穩定。財政規則是訂定基準油價，當收入偏離該基準時進行儲備或提領的機制。

明年以後的計畫則走向不同方向。財政部表示，2027至2029年聯邦預算草案依據財政規則編列，規劃自2027年起將基準油價調降至每桶50美元，並於2029年逐步回歸結構性平衡。此外，財政部指出此一方式可減輕預算執行對物價帶來的壓力，在中期內支撐財政體系的永續性與平衡，並為達成總統所設定的國家發展目標奠定總體經濟與金融基礎。俄羅斯中央銀行（Bank of Russia (Central Bank of Russia)）於10月23日發布的中期預測中表示，預算草案構想於2029年讓結構性基礎財政收支回歸為零，並以該預算將有助於抑制物價為前提進行了預測。然而，央行將擴大的財政赤字列為風險因素。央行在同份預測中，將計稅用俄羅斯原油價格設定為今年平均每桶72美元、明年55美元、2028年與2029年50美元。財政部表示，1至9月數據為初步統計，最終數據將在反映預算執行機關的會計報告後拍板定案，未經國庫單一帳戶的海外交易也將計入其中。財政部亦說明，收入項目反映了透過綜合納稅帳戶（企業與個人統整繳納稅款的帳戶）存入、且截至10月1日被歸類為聯邦預算收入的繳款額。

來源（KST）

• 俄羅斯財政部（Ministry of Finance of Russia）「Предварительная оценка исполнения федерального бюджета за январь-сентябрь 2026 года」（2026-10-09）https://minfin.gov.ru/ru/press-center/?id_4=40677-predvaritelnaya_otsenka_ispolneniya_federalnogo_byudzheta_za_yanvar-sentyabr_2026_goda
• 俄羅斯中央銀行（Bank of Russia (Central Bank of Russia)）「Среднесрочный прогноз Банка России」（2026-10-23）https://www.cbr.ru/Content/Document/File/198897/forecast_261023.pdf ；總裁聲明稿 https://www.cbr.ru/press/event/?id=32929