Amerikaanse consumentenprijzen stegen in september met 3,7%, benzine goed voor meer dan de helft van de maandelijkse stijging
Het Amerikaanse Bureau of Labor Statistics (BLS) meldde op de 14e (lokale tijd) dat de consumentenprijsindex (CPI-U) voor september met 3,7% op jaarbasis steeg en met 0,6% ten opzichte van de voorgaande maand op seizoensgecorrigeerde basis. De stijging op jaarbasis was 0,3 procentpunt groter dan de 3,4% in augustus.
https://x.com/BLS_gov/status/2110347871652642924
Benzine stuwde de prijzen omhoog
Het BLS meldde dat de benzine-index in september met 9,1% steeg ten opzichte van de voorgaande maand en daarmee verantwoordelijk was voor meer dan de helft van de totale maandelijkse toename. De energie-index steeg met 5,2% op maandbasis en met 20,4% op jaarbasis, terwijl benzine op jaarbasis met 34,2% toenam.
https://x.com/BLS_gov/status/2111117464113467637
De voedselindex bleef op maandbasis onveranderd; voeding voor thuisconsumptie daalde met 0,1%, terwijl voeding buitenshuis met 0,2% steeg. Op jaarbasis bedroeg de voedselinflatie 2,5%. De rundvleesindex daalde met 1,0% op maandbasis en de melkindex met 2,0%. De kern-CPI, exclusief voeding en energie, steeg met 0,3% op maandbasis en met 2,6% op jaarbasis, een grotere stijging dan de 2,4% in augustus. De kosten voor huisvesting stegen met 0,4% op maandbasis en met 3,2% op jaarbasis, en vliegtickets werden op jaarbasis 22,4% duurder. Dat de prijzen zijn gestegen, betekent dat Amerikaanse huishoudens meer geld kwijt zijn aan dezelfde consumptie, niet dat de prijzen zijn gedaald.
Bij de subcategorieën daalde de communicatie-index met 0,2% op maandbasis, in tegenstelling tot de stijging van 2,3% in augustus, terwijl tweedehandsauto's met 0,7%, onderwijs met 0,6% en vliegtickets met 1,2% op maandbasis stegen. De index voor medische diensten steeg met 0,1%. Het BLS adviseert om seizoensgecorrigeerde maandcijfers te gebruiken om kortetermijntrends te beoordelen. De 3,7% op jaarbasis en de 0,6% op maandbasis zijn cijfers met verschillende vergelijkingsperioden.
Lonen, producentenprijzen en werkgelegenheid zijn afzonderlijke cijfers
Volgens het reële-lonenrapport van het BLS (USDL-26-1575) daalde het reële gemiddelde uurloon voor alle werknemers in september met 0,5% ten opzichte van de voorgaande maand. Dit was het gevolg van een stijging van de nominale lonen met 0,1%, terwijl de CPI-U met 0,6% steeg.
https://x.com/BLS_gov/status/2110348038308782565
Volgens het producentenprijsrapport (USDL-26-1576) steeg de producentenprijsindex voor de finale vraag in september met 1,3% op seizoensgecorrigeerde maandbasis, waarbij goederen met 2,6% en diensten met 0,8% stegen. Het BLS gaf niet aan in welke mate of wanneer de producentenprijzen zullen doorwerken in de consumentenprijzen.
https://x.com/BLS_gov/status/2110709902028964065
De werkgelegenheid betreft een afzonderlijke enquête. Volgens het werkgelegenheidsrapport van het BLS kwamen er in september 29.000 niet-agrarische banen bij en bleef het werkloosheidscijfer met 4,2% nagenoeg ongewijzigd. Het aantal banen is afkomstig uit de bedrijfsenquête en het werkloosheidspercentage uit de huishoudensenquête; het betreft twee verschillende cijfers.
CPI en PCE zijn verschillende indicatoren
De maatstaf die het Federal Reserve System (de Fed) hanteert voor zijn doelstelling van 2% is de prijsindex voor de persoonlijke consumptieve bestedingen (PCE) van het Bureau of Economic Analysis (BEA) van het ministerie van Handel. De PCE over september is nog niet gepubliceerd en wordt volgens de BEA-kalender op 29 oktober om 8:30 uur (Amerikaanse oostelijke tijd), oftewel 21:30 uur Koreaanse tijd op dezelfde dag, bekendgemaakt. De 3,7% van de CPI is niet het PCE-inflatiecijfer waarop de Fed zich richt.
Fed-verklaring: wat veranderde er ten opzichte van juli?
Op 16 september verhoogde de Fed de doelbandbreedte voor de federal funds rate met 0,25 procentpunt naar 3,75–4,00%, met een stemverhouding van 12 tegen 0. Bij de voorgaande bijeenkomst op 29 juli werd de rente gehandhaafd op 3,50–3,75% met een stemming van 9 tegen 3, waarbij de 3 tegenstemmers de voorkeur gaven aan een verhoging.
Ook de formulering veranderde. In de verklaring van juli werd gesteld dat de inflatie „in vergelijking met de doelstelling van 2% nog steeds hoog” was en deels aanbodschokken weerspiegelde, waaronder die in energie. De verklaring van september stelde beknopt dat „de inflatie nog steeds hoog blijft” en gaf aan dat deze verhoging „een tijdigere terugkeer naar de doelstelling van 2% zal ondersteunen”. De zin over de werkgelegenheid, „de banengroei hield gelijke tred met de groei van de beroepsbevolking en het werkloosheidspercentage bleef nagenoeg ongewijzigd”, was in beide verklaringen gelijk. De beschrijving van de economische activiteit verschoof van de vermelding van het conflict in het Midden-Oosten in juli naar geopolitieke ontwikkelingen en solide binnenlandse uitgaven in september.
Het officiële account van de Fed kondigde de deelname aan van voorzitter Warsh aan een panelgesprek tijdens de jaarvergadering van het Internationaal Monetair Fonds en de Wereldbank.
Het volgende FOMC-besluit volgt na de vergadering van 27–28 oktober om 03:00 uur Koreaanse tijd op 29 oktober.
De producentenprijsindex voor de finale vraag steeg op jaarbasis met 6,3%. De PPI meet de prijzen die producenten ontvangen en de CPI meet de prijzen die consumenten betalen; het BLS legt uit dat de reikwijdte en de wegingen van beide indicatoren verschillen.
Het maandelijkse verloop in perspectief
Volgens Tabel A van het Amerikaanse Bureau of Labor Statistics (BLS) bedroeg de seizoensgecorrigeerde maand-op-maand mutatie van de CPI-U in 2026 achtereenvolgens 0,9% in maart, 0,6% in april, 0,5% in mei, een daling van 0,4% in juni, 0,1% in juli, 0,4% in augustus en 0,6% in september. De stijging op jaarbasis kwam volgens het BLS uit op 2,4% in januari, 2,4% in februari, 3,3% in maart, 3,8% in april, 4,2% in mei, 3,5% in juni, 3,4% in juli, 3,4% in augustus en 3,7% in september. De stijging op maandbasis van de kern-CPI, exclusief voeding en energie, bedroeg volgens het BLS 0,2% in juli, 0,3% in augustus en 0,3% in september. De maandelijkse trend van de energieprijzen veranderde van richting: na dalingen van 5,7% in juni en 1,5% in juli volgden stijgingen van 2,1% in augustus en 5,2% in september, aldus het BLS. Ook benzine kende na dalingen van 9,7% in juni en 2,9% in juli een kentering naar stijgingen van 3,9% in augustus en 9,1% in september, meldde het BLS. Als men september op zichzelf beschouwt, stuwde energie het geheel op, waarbij sprake was van een herstel na de dalingen in de zomer.